保证金上调，黄金市场的自动刹车机制已上线

大家听说了吗？芝商所再次调整贵金属保证金交易机制，听到这个消息大家是不是都想问一句;那黄金又该跳水了吧？多单还能做吗？

其实并不然，本次政策的改变是让保证金从固定门槛到动态适配的过程走得。CME 这次将黄金保证金从固定美元金额改为按名义价值约 5% 计算，他的本质意义上是要建立起价格联动的动态风控机制。这一操作的出现实属正常，贵金属行列近期价格波动这么快，价格已经一次又一次的刷新历史高点，这一调整并不是说偶然现象，其实就是交易所应对这种极端波动行情的正常操作。

也就是说当价格上涨时，保证金自动增加，直接就是抑制过度杠杆，减少散户盲目满仓的风险；价格下跌时则反向调整，避免过度收缩流动性。对我们交易者简单而言的话，这意味着杠杆倍数不再是固定的，而是随金价走高而自然降低，就比如说当前4600美元/盎司的价位时，一手黄金保证金约 23000 美元，相当于跟着黄金价格而定的。

所以这绝对不是趋势反转的信号，毕竟现在黄金上涨的核心动力是地缘紧张和美联储降息预期，跟杠杆资金关系不大。然后就是对于普通投资者来说也不用慌，只是得降低杠杆预期，别满仓搏单边行情，而是着眼于地缘和美联储政策这些核心逻辑就行，牛市的大方向还是没有改变，只是上涨节奏会更稳。

先来看四小时级别：这波强势拉涨向上推进了近200美金，正常情况来讲也是有一波短暂的回调在里边，下方0.236的位置起到一定的支撑左右在4575附近，10日均线先等到后续回调上去之后在该位置进行一波二次支撑测试。

目前白天来讲的话黄金整体节奏还是更趋于上行，所以还是先进行关键支撑企稳看北上。上方阻力：4600整数关口、 4630新高位置；下方支撑：4590、 4575以及下方4550的关键支撑位。

结合Macd红柱虽然有所缩量，不过快慢线还没有拐头向下的意思，只是上涨行情中的一个临时修整，所以还是先围绕4575-4600这三十美金的震荡先来看，强势破位可轻仓跟多

再来看一小时级别的小波动，金价在给出4630后进行回落，最低往下测试到了布林带下轨，企稳后开始的反弹向上，所以黄金目前面临的是向上的反弹的几个压制点位。

拉出一个斐波那契来看的话，这波反弹的压力位有4600-4605区间，4616这几个小的压制，结合一小时布林带开口情况，目前收口平行向上，波动期间收窄，再此行情当中如果金价能够成功站稳中轨之上，会在4600-4630区间波动，解释可以再关注晚间CPI的数据。

操作意见：

4690企稳做多 目标15第一止盈位，可以考虑减仓或止盈离场。

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